事件：公司发布《关于子公司项目中标的公告》，公司所属全资子公司中国石油工程建设有限公司（以下简称CPECC）获得业主阿联酋阿布扎比国家石油公司陆上公司（以下简称ADNOC Onshore）发来的布哈萨油田中心处理站第六列项目（简称布哈萨第六列项目）的授标函，项目涉及合同额约2.97 亿美元（约21.65亿元人民币）。

    　　点评：

    　　再获海外大额订单，持续开拓海外市场保障业绩增长：布哈萨项目属于阿联酋P5 石油增产计划的一部分，布哈萨油区产量将从65 万桶增加至75.1 万桶，增产的10.1 万桶将通过第六列进行处理，第六列设计处理能力16.7 万桶/天，包括新建设施和对部分现有设施进行拆除移位和改造，项目合同工期39 个月。若该项目正式签约并顺利实施，将有利于公司在阿联酋陆上油气工程建设业务的进一步巩固和拓展，并在未来4 年逐步贡献收入和利润。23H1 公司累计实现新签合同额547.20 亿元，同比增加10.03%。其中境外市场新签225.62 亿元，同比增长153%，占新签合同总额的41.23%，境外新签合同额实现大幅增长。公司不断扩大海外市场份额，坚定不移走国际工程公司发展之路，为参与全球市场竞争奠定了坚实基础。随着新签合同的逐步履行，公司业绩有望进一步增厚。

    　　一带一路背景下，国际能源化工合作加速推进，公司有望充分受益。2023 年是“一带一路”十周年，在“一带一路”背景下，中国与中东、非洲、东南亚等地区产油国在石油化工领域的合作有望进一步深化。23H1 公司海外营收占比为30%，公司具有完整的海外市场开发网络和较强的全球资源整合能力，已成为埃克森・美孚、BP、壳牌、道达尔、埃尼等国际石油公司的合格承包商，在阿联酋、沙特、哈萨克斯坦、马来西亚等24 个国家形成了合同额1 亿美元以上的规模市场，随着“一带一路”和国际能源合作进一步推进，公司有望持续受益。

    　　下半年工作量饱满，大力布局“双碳三新”业务领域。2023 年下半年，公司承担的工程建设任务依然饱满，尼日尔二期一体化、伊拉克哈法亚 GPP、博孜天然气处理厂、巴彦油田兴华区块产能建设等 32 个重点项目计划完工投产，吉林石化和广西石化转型升级、巴斯夫（广东）一体化项目乙烯联合装置、东非原油管道等重点项目陆续进入建设高峰期。公司主动融入服务国家“双碳”战略，积极布局“双碳三新”（新能源、新材料和新事业）工程等新赛道，2023H1“双碳三新”业务新签合同额84.88 亿元，占比 15.51%。

    　　盈利预测、估值与评级：公司23 年新签合同持续增长，成长动力充足，我们维持对公司的盈利预测，2023-2025 年归母净利润分别为10.51、12.26、14.32亿元，对应的EPS 分别为0.19、0.22、0.26 元/股，维持对公司的“增持”评级。

    　　风险提示：国际油价波动风险、海外经营风险、合同未履行风险。

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