本报告导读：

    公司2023 年三季度业绩略低于预期，公司持续注重研发，主营业务稳定发展，引入战投资金扩充公司研发资本金，公司未来发展动能充足。

    投资要点：

    维持增持评级。我们维持公司2023-2025 年EPS 预测分别为0.55/0.65/0.84 元，考虑到光学行业平均估值水平的上升以及公司是全球最大的LBO、BBO 晶体生产企业，上调公司的估值水平至2024年60x PE，上调目标价至39.0（+3.25）元，增持评级。

    业绩略低于预期。公司公布2023 年业绩三季度报告，公司前三季度实现营收5.96 亿元，同比-1.67%，实现归母净利润1.64 亿元，同比-12.47%。从单季度来看，23Q3 公司实现营业收入2.07 亿元，同比-2.52%，实现归母净利润0.53 亿元，同比-21.55%。

    不断巩固主营业务，新股东加入助力发展。公司产品主要为晶体元器件、精密光学元件和激光器件三大类，是国内唯一提供从晶体到光学和激光器件一站式服务的公司。公司注重以市场需求为导向开展研发，在部分激光核心元器件产品已实现国产替代，三大主营业务稳步发展。公司下属子公司至期光子拟通过增资扩股方式引入远致星火作为新股东，旨在充实至期光子资本金，有望助力公司超精密光学元件等业务拓展。本次注资后，福晶科技将持有至期光子45.79%的股权，远致星火持有37.04%的股权。

    催化剂：市场份额不断扩大；新客户的导入。

    风险提示：新产品研发不及预期；下游需求恢复不及预期。

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