事件：

    　　2023年12月18 日，证通电子与鸿蒙生态服务(深圳)有限公司在深圳举行服务合作协议签署仪式，宣布双方将围绕鸿蒙商机、技术咨询、人才培养、政策辅导、技术认证、市场宣传等方面开展全面深化合作，促进生态发展投效比最大化，并借助合作双方的技术优势和专业范围，共同探索洞察和推进鸿蒙生态在不同行业与领域的发展方向与趋势，携手推动鸿蒙生态繁荣发展，实现生态产业共赢发展。

    　　点评：

    　　深耕IDC 及云计算领域，算力需求带动业绩快速增长。公司成立于1993 年，定位为IDC 基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商。公司主营IDC 业务主要为数据中心服务器托管服务，2015年开始布局云计算业务，以证通云平台为业务依托，形成了从IaaS 基础设施层、PaaS 平台层、SaaS 应用层全栈式的业务构建能力。2023 年4 月公司推出算力公共服务平台，满足图像图形渲染、深度学习、AR/VR、AI 训练及推理等算力需求。2023 年前三季度公司实现营业收入10.52 亿元，同比增加27.04%；归母净利润0.24 亿元，同比增加124.76%；扣非归母净利润0.12 亿元，同比增长264.31%。其中三季度实现营业收入4.10 亿元，同比增加57.22%；归母净利润0.01 亿元，同比增长118.80%。主要系公司数据中心上架率提升，机柜租赁收益稳步释放，公司IDC 及云计算业务快速增长。

    　　赋能开源鸿蒙生态，深度受益鸿蒙发展机遇。公司在行业内率先基于OpenHarmony 进行金融应用场景化建设，现为开放原子基金会OpenHarmony 项目群成员，担任金融支付专委会副会长等职位，与华为深度合作。公司充分发挥出自身在OpenHarmony 操作系统、终端设备开发的能力，推动OpenHarmony 项目的产出与产品落地，目前已经在新疆银行、雄安智慧城市等诸多场景商业化落地。未来还将推进OpenHarmony 在金融、石油石化、交通、政务、电力、税务等国产化软硬件整体解决方案应用，输出基于OpenHarmony 操作系统底座的标准化安全支付套件（OS+主板+XFS 驱动）。伴随开源鸿蒙在多行业、多场景商业化落地，公司将实现快速发展。

    　　盈利预测与投资评级：我们预计2023/2024/2025 年归母净利为0.34/1.07/1.79 亿元，对应PE 为198/62/37 倍，考虑到公司有望受益鸿蒙生态发展，进入快速扩张期，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：下游需求不及预期，竞争格局恶化

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