今日(6月1日)沪深两市全线低开，盘初走势震荡偏弱，随后股指逐步震荡攀升，创业板指表现尤为喜人，而沪指则相对震荡偏弱。

　　从盘面上来看，汽车股扛起领涨大旗，彩票概念、航运港口、家电、装修建材等板块表现突出，其余行业与概念板块涨多跌少，市场赚钱效应仍存。

　　值得一提的是，在汽车板块之中，截止发稿，海马汽车、安凯客车、东风汽车、小康股份等涨停。其中，小康股份上演3天2板，东风汽车同样2连板。此外，在航运港口板块方面，招商轮船、厦门港务等涨停。

　　华鑫证券表示，6月A股震荡盘整，政策力度和成效主导市场走势。行业配置回归业绩基本面，布局景气度向上的方向，关注三大主线。一是受益于政策发力的稳增长主线和国企改革主题；二是疫后修复的大消费主线；三是供需矛盾主导的周期主线。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】航运港口

　　天风证券提到，2022年初，滚装船日租金和造价都创历史新高，行业进入繁荣期。背后核心驱动力：一是中国汽车出口量大幅增长，尤其是对欧洲和南美，运距更长、运输需求更快增长；二是2021 年中国新能源汽车出口量增长3 倍以上，而电动汽车更大、更重，需要占用滚装船更多空间和载重吨；三是疫情引发港口拥堵，船舶周转效率下降，有效运力供给减少。随着疫情影响减弱、汽车缺芯缓解，我们预计2022和2023年全球汽车进出口量有望进一步增长。但是2022和2023年滚装船运力年化增速仅1%左右，所以我们认为滚装船运输行业有望持续繁荣。

　　该机构进一步分析，中国的滚装船运输企业迎来较大发展机遇。一是中国的新能源汽车出口量有望持续高增长，带动滚装船运量高增长。二是全球汽车海运贸易航线有望重构，中国出口带动平均运距变长。三是中国的滚装船造船优势明显，中国船厂占据75%的滚装船造船订单，订单量前四的船厂都在中国。四是2021年以来的滚装船行业繁荣，给企业发展带来良好的机遇。国内滚装船运输企业的运力规模还较小，未来发展空间大。关注专注于特种船运输的中远海特和商品车物流的长久物流，我们估计2021年两家公司滚装船业务利润贡献都在10%左右。

　　国泰君安证券认为，未来两年油运将有望迎来确定复苏趋势。一方面，全球原油去库存先行且已基本完成，2022-2023年油运需求将随终端消费恢复而滞后加速复苏，另一方面，浮仓释放基本完成，供给弹性相对有限，且环保政策有望加速运力出清。未来两年油运市场将有望随着原油终端消费恢复而逐步复苏，运价明显回升应仍需时间。考虑资本市场预期先行，建议关注底部时机。受益标的中远海能、招商轮船。

(截图来自国泰君安证券研报)

　　【主题二】汽车整车

　　平安证券指出，政策组合拳刺激汽车消费以提振经济。汽车行业是国民经济支柱产业(汽车类零售额占全国社会消费品零售总额约10%)，产业链长，单车零部件多，对经济有较强的带动作用。历史上政府多次出台汽车消费刺激政策并取得了较好提振效果，本轮汽车刺激政策组合拳包括购置税减半征收、释放增量号牌、以旧换新补贴、新能源汽车下乡等，车型覆盖面宽，有助于激发首购、增购、换购等各类需求。

　　湘财证券认为，政策组合拳刺激汽车消费以提振经济。汽车行业是国民经济支柱产业(汽车类零售额占全国社会消费品零售总额约10%)，产业链长，单车零部件多，对经济有较强的带动作用。历史上政府多次出台汽车消费刺激政策并取得了较好提振效果，本轮汽车刺激政策组合拳包括购置税减半征收、释放增量号牌、以旧换新补贴、新能源汽车下乡等，车型覆盖面宽，有助于激发首购、增购、换购等各类需求。

　　中信证券表示，购置税减免政策正式落地，且覆盖广度超市场预期，有望对汽车销量产生显著的拉动作用，看好汽车板块整体的恢复与发展。该政策将会明显利好销量弹性大、边际利润好的车企，特别是以传统燃油车为盈利核心的车企：广汽集团、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团等。此外，长期来看我们仍然认为，新能源汽车的热销是最值得把握的投资主线，即便没有后续政策推出，蔚小理、比亚迪和特斯拉的热销仍将是贯穿全年的投资主线。

(截图来自中信证券研报)

　　【主题三】家电

　　东亚前海证券提到，深圳市发布家电购买激励政策，大额补贴力度具有示范性意义。5月23日，深圳市发改委联合多部门印发《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，该文件是继4 月30 日深圳市商务局发布的《深圳市消费电子和家用电器购置补贴申请工作指引》后，再次提及鼓励家电消费。

　　国金证券表示，当前时点家电板块整体处于估值底部，建议把握两条主线：1)成长性与确定性兼具的新兴家电赛道，包括扫地机、集成灶、投影仪；一季度业绩持续验证，现阶段建议积极布局。推荐关注技术领先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头极米科技。集成灶渗透率提升逻辑持续得到数据验证，重点推荐具备长期龙头战略格局眼光、紧握强品牌营销和渠道力两大厨电行业龙头核心要素、规模快速扩张的火星人。推荐关注具备较强产品力，少东家上任变革成效持续体现的亿田智能。

　　2)需求与盈利持续修复，二季度有望迎来拐点的白电、厨房小家电。疫情居家催化囤货需求，3月冰箱冷柜数据已有验证；小家电板块同样存在延迟性消费释放逻辑。白电推荐关注顺应消费升级需求，卡萨帝维持高增长，提效与治理优化，盈利能力持续提升的海尔智家。疫情催化居家烹饪需求，二季度有望受益于疫情受控后需求集中释放的小熊电器。

　　家电板块的盈利拐点到了吗？首创证券指出，(1)原材料：进入5月以来，大宗原材料价格同比回落，原材料价格拐点已现，叠加近期产品出厂价提升，有望形成利润弹性。(2)出口：2022 年2 月以来，中国出口集装箱运价综合指数(CCIF)持续回落，预计后期随海运成本进一步下降，出口企业外销利润率有望回升；短期人民币快速贬值利好出口型小家电企业。(3)地产：地产政策持续放松，地产链后周期板块估值筑底，2022年潜在地产引致需求不弱，后续家电板块有望实现估值与业绩双修复。

(截图来自首创证券研报)

　　【主题四】装修建材

　　招商证券提到，随着华东市场疫后复工，积压需求或将集中释放，有望带来短期催化。中期看原材料价格回落和21H2 低基数效应下，22H2 建材企业将进入盈利修复期，终端溢价能力较强、报表质量较优的企业或有更高利润弹性。长期看，消费建材行业集中度提升逻辑不变，龙头企业渠道变革继续(增加非房业务占比/加码小B 或经销渠道)，扩产拓品类持续提供内生增长动力。

　　东方证券指出，随着各地方政府陆续给地产行业松绑，未来地产数据有望迎来回暖，带动消费建材板块估值修复。中短期看，消费建材投资应注意以下两点：1、目前整个地产产业链基本面仍未完全恢复，外部经济下行压力仍较大，在当前环境下，龙头和普通上市公司经营能力差距将被放大。龙头企业业绩稳定性市场预期兑现能力都将明显体现。因此当前首选龙头重要性远高于优选细分赛道。

　　2、传统依靠大规模杠杆高速增长的大B 渠道不可持续，以旧改和保障房建设推动的“2G”是当前工程渠道的重要补充。泛C 端渠道长期将成为需求主力，但短期增长率不明显。考虑旧改更多对房屋外墙排水等进行修缮，功能性建材需求将优于装饰性建材。

　　中国银河证券认为，受益于地产政策的持续发力，竣工端将逐步恢复，叠加旧改需求的释放，消费建材需求仍有提升空间。此外，在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。

(截图来自中国银河证券研报)

（文章来源：东方财富研究中心）