维持“增持”。由于鸡价低于预期。我们下调公司2021-2023年EPS为0.44元（-1.2），0.89元（-0.98），1.61元（-0.47），此次种源突破有望带动长期业绩增长，给予2022年超过行业平均44.13倍PE，维持39.28元目标价，维持“增持”评级。

    　　事件：由圣农发展、圣泽生物、东北农业大学以及哈兽研联合培育的“圣译901白羽肉鸡”正式通过了畜禽新品种配套系审定。

    　　公司成功突破“鸡芯片”，打破国外鸡源供给的藩篱。圣农发展实现了育种方面的突破，我国掌握了“鸡芯片”将推动白羽肉鸡行业朝着健康、可持续方向发展。一方面，此次种源突破，行业有望不再出现引种问题，有效保障国内鸡肉供给的安全性；另一方面，此举将有利于防止境外疫病的传入，有效防范了疫情的风险。

    　　公司生产成本有望进一步降低，售价有望抬升，公司打开了新的成长空间。白羽鸡种源突破，长期公司有望获得成本和价格等竞争优势圣农的种源获批后，公司自行生产祖代，可以根据自身生产环境调整和优化种源，进行疫病净化，长期成本有望继续降低。并且，公司有望通过对种源不断优化，生产适宜国内消费者需要的鸡肉产品，长期综合售价有望进一步抬升。此外，白羽鸡行业年均父母代鸡需求量超4000万羽，行业空问可观，“圣泽901"有望实现外销，打开新的成长空间。

    　　风险提示：鸡价涨幅不及预期、禽类疫病风险。

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