事件概述：

    7 月13 日，能科科技发布了《2023 年半年度业绩预增公告》。公司预计2023 年半年度实现归母净利润9,489.10 万元到10,797.95 万元，同比增加45%到65%；扣非归母净利润9,301.20 万元到10,584.12万元，同比增加45%到65%。

    2023H1 净利润高增，供给提升与需求旺盛共振根据业绩预告披露，预计2023 年上半年归母净利润同比增加45%到65%，扣非归母净利润同比增加45%到65%。公司上半年净利润高增主要有以下四个方面的驱动力：1）伴随我国智能制造行业的持续发展，各行业数字化转型的步伐越来越快，对公司的软件和云计算产品需求持续旺盛；2）工业软件自主可控的趋势愈发显现，以重工装备、高科技电子和能源动力为代表的的公司下游行业均有产品技术国产化的相关需求；3）公司积极优化产品结构，加大了云产品与服务等自研产品的推广力度，报告期内自研产品收入与盈利能力均有所提升；4）在国内装备制造企业出海的背景下，公司相关产品的海外订单有新的突破，实现了盈利的较快增长。

    携手全球龙头，持续推广云和服务等自研产品

    7 月7 日，华为开发者大会2023（Cloud）在东莞盛大举行，能科作为华为云生态合作伙伴受邀参会。据公司微信公众号披露，能科在华为云iDME 的加持下开发了乐造MPM 应用，该应用采具有先进的云原生及微服务技术路线、灵活的组件化APP 设计、高效的工艺制造数据可视化、透明的设计-工艺-仿真-制造闭环管控、多态的制造运营数据共享协同、智能的基于流程和知识驱动的工艺设计六大亮点，真正实现了制造运营数据可视化、流程自动化、决策智能化，赋能客户提升数字化产品研发能力。

    此外，能科科技同时兼具西门子铂金级合作伙伴、SAP 金牌合作伙伴和亚马逊云科技高级服务合作伙伴三重身份，与众多全球知名科技巨头围绕云计算、工业软件和低代码等产品技术深入合作。公司自研产品乐仓生产力中台、乐造企业应用、乐数数据资产平台、乐研一体化企业应用交付平台等已面向市场服务央企重工、高科技电子与5G 等工业企业客户，不断提升能效、优化成本，根据公司年报披露，预计通过3-5 年的时间，将自研产品收入规模提升到主营业务收入50%以上。

    投资建议

    能科科技是国内智能制造与智能电气先进技术提供商，随着公司自研产品体系的建立和完善，不断参与企业数字化转型，盈利能力有望稳步提升。我们预计公司2023 年-2025 年的营业收入分别为15.76/19.77/25.20 亿元，归母净利润分别为2.68/3.42/4.40 亿元。

    我们给予2024 年30 倍动态市盈率，维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为61.54 元。

    风险提示：

    军工信息化发展不及预期，制造业企业数字化需求不及预期，市场竞争加剧的风险，技术创新发展不及预期等。

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