事件：

    　　近期公司拟与南京 江宁经济技术开发区管理委员会签署《投资建议协议》，建设高端装备制造项目。

    　　扩产项目稳步进行，下半年产能释放加速。公司IPO 募投资金中 4.23 亿元用于生产扩能项目，对应过滤器、风机过滤单元等拳头产品。根据招股书，公司风机过滤单元、过滤器产品的产能利用率均已超过100%。为解决目前产能不足，公司南京工厂二期扩产项目已于2022 年7 月初动工，预计下半年开始投入生产，预计满产后的产能可达到目前南京工厂产能的1.5 倍，能支撑公司对于2023~2024 年业务增长需求。公司立足于中国市场，加速向东南亚等半导体新兴产业区域布局。截止2022 年底，公司拥有 6 个境内生产基地及 2 个境外生产基地。公司目前产能利用率已经处于满负荷状，下半年扩产项目落地，助力产能释放加速。

    　　立足研发精进，核心技术取得突破。1）FFU 节能降噪技术进一步优化：

    　　风机过滤单元在节能降噪指标上取得进一步突破，性能达到国际领先水平，获得全球先进半导体领军企业的认可。2）介质过滤核心材料拓展：持续布局PTFE 膜材料、纳米纤维材料研发，PTFE 膜材料国产化比例持续提升，纳米纤维滤料投入批量使用。3）空气质量数字化监控技术取得突破：公司数字化监控技术成功打通底层传感技术、5G 移动通讯、顶层云系统，实现“洁净看得见，节能看得见”的目标，并可实现开放式系统集成。

    　　签署意向合作协议，布局高端装备制造项目。美埃公司拟与南京江宁经济技术开发区管理委员会签署《投资建议协议》，拟在江宁经济技术开发区建设高端装备制造项目，江宁开发区综合发展水平连续多年在全国国家级经开区中位居前十强。项目地块采取“招、拍、挂”供地方式，土地出让价款以规划资源部门公开挂牌出让价为准。此次合作是基于公司长期发展战略需要，符合公司长远规划及股东的利益，对公司未来主营业务的增长将产生积极影响。公司主营业务聚焦半导体超洁净厂房，目前在国内半导体洁净室领域市占率约30%左右，有望受益下游景气度复苏。

    　　投资评级：预计公司2023-2025 年净利润分别为1.70 亿，2.38 亿和3.18 亿，对应PE 分别为27x、19x、14x，首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　风险提示：产能释放不及预期；盈利预测与估值模型失效风险等

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