今年年初，百亿基金经理董承非颇为谨慎，一季度重点加仓了金融地产板块。二季度以来，董承非悄悄加仓了多只食品股，但从今日收盘股价来看，董承非加的仓悉数被套。

　　董承非加仓食品股

　　在高瓴资本不断减持良品铺子，公司股价跌跌不休的情况下，董承非悄然入场“抄底”。

　　数据显示，截至7月6日，董承非管理的兴全趋势投资成为良品铺子新晋前十大股东，持股数量为632.68万股。

　　梳理发现，一季度末，良品铺子第十大股东持股数量为393.94万股，兴全趋势投资并未出现在公司前十大流通股东，这意味着，二季度以来，董承非至少加仓了200多万股。

　　从股价表现来看，良品铺子股价持续下行并创出近一年新低，截至7月19日，二季度以来股价跌幅接近25%。如若董承非持有至今不卖出，加仓的股数基本被套。

　　除了加仓良品铺子外，董承非管理的另一只基金兴全趋势投资也加仓了食品板块的另一个标的妙可蓝多。

　　截至7月9日，和一季度末相比，董承非管理的兴全趋势投资加仓妙可蓝多28.47万股，不过，董承非管理的另一只基金兴全新视野则减仓197.8万股。

　　有意思的是，兴全基金另一位百亿基金经理季文华管理的两只基金也采取了相反的操作。其管理的兴全社会责任减仓妙可蓝多180万股，另一只基金兴全合丰加仓29.62万股。

　　从妙可蓝多股价表现来看，截至7月19日，二季度以来，妙可蓝多股价下跌6.31%，而和今年5月下旬的年内股价高点相比，妙可蓝多股价跌幅超30%。这意味着，兴全趋势投资加仓的部分持有至今大概率也是浮亏状态。

　　食品板块整体表现不佳

　　事实上，近期，食品板块整体表现不佳。

　　以盐津铺子为例，此前颇受追捧，去年股价涨幅一度超过3倍，自去年高点以来，盐津铺子股价走势低迷，和前期股价高点相比已腰斩，近三个交易日更是连续跌停。

　　盐津铺子的股价连续跌停与其业绩不佳有关。公告显示，今年上半年盐津铺子归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降57.68% 至65.38%。

　　从龙虎榜数据来看，机构间仍在博弈，卖出力量较强。7月16日龙虎榜数据显示，连续三个交易日，一家机构净买入271.72万元，另外三家机构合计净卖出3000多万元。

　　7月19日，盐津铺子第三个跌停，仍有机构在跌停板上扫货，博弈继续。一家机构净买入97.62万元，一家机构净卖出2289.24万元。

　　7月15日下午，多家机构蜂拥而至参与了盐津铺子的调研。调研记录显示，百亿私募聚鸣投资、重阳投资、睿远基金、混沌投资、千合资本等多家知名机构齐聚此次电话会议。

　　从调研内容来看，机构提出较多问题，就整体来而言，较为关注盐津铺子的渠道情况。有机构提问：“当前各个渠道的收入占比是怎样的？社区团购的新渠道会产生怎样的影响？”

　　盐津铺子表示，直营商超大约35%-38%，经销占比60%左右，电商大约3%左右。电商渠道近期砍掉了一些无复利SKU，集中在深海零食和蜜饯。经销渠道包括散装、定量装和新渠道社区团购等。社区团购对直营商超的冲击是零售格局改变的一个征兆，对产品性价比要求更高。

　　也有机构提问：“出现费用超额投放的问题，根本上有没有机制问题？比如在费用管控上是否有整改措施？”

　　盐津铺子表示，公司有预算审批机制，也有内部的纠错机制，在执行预算的过程中，如果没有达到想要的效果和业绩，如在六月份业绩预告出后，就立刻进行了相应的政策调整。

　　对于食品板块的投资机会，某基金经理表示，今年以来食品板块股价走势低迷主要与行业周期有关。“由于疫情原因，食品板块去年表现较为亮眼，今年面临高基数压力。在投资上，要关注企业的动态变化。以我自身而言，对于食品股第一波上涨是不敢参与的，一般当它开启第二轮上涨的时候，我会重仓参与。”

　　开源证券分析师张宇光认为，目前盐津铺子、克明面业等二季度业绩低于预期，多数食品公司均会面临高基数压力，以及社区团购为代表的新渠道扰动，集中表现为产品结构的变化以及费用投入的提升，建议对中报业绩要有合理预期，同时密切关注接下来的修复与改善机会。

（文章来源：上海证券报）