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　　酒类股强势拉升 迎驾贡酒涨停创新高 重庆啤酒涨逾9%

　　酒类股6日盘中走势强劲，截至发稿，迎驾贡酒涨停创出新高，该股近9个交易日大涨超53%。

　　方正证券指出，上周白酒中报披露完毕，行业基本面依旧稳健，高端酒符合预期，次高端加速成长。但从股价走势来看，板块仍处震荡期，市场易受情绪干扰，中秋预期和政策预期的变化均会对市场形成扰动。但针对白酒出台专项打压政策的概率较低，在行业的商业模式、盈利能力和消费需求没有发生根本变化的背景下，板块的投资机会一直在。整体来看，板块经过前期调整，估值已回到合理偏低的位置，部分优质标的迎来长线布局良机，建议以时间换空间。

　　该机构预计今年中秋板块将回归正常平稳表现。由于今年的中秋在9月21日，为正常三天小长假，和去年的双节叠加不具有可比性，因此预计今年中秋板块将和往年正常的中秋旺季一样，表现平稳。考虑到去年高基数，且7月底国内部分地区出现疫情反复，今年中秋同比增长有压力是正常现象，而且市场对于中秋旺季已经降低了预期。总体上，观点偏乐观，主要由于两方面因素，一是近期南京、郑州、上海等城市基本实现“零新增”或“全部清零”，餐饮、宴席等消费场景逐渐恢复正常，预计疫情对旺季动销的影响有限。二是从中期报表来看，白酒龙头现金流及预收款亮眼，为下半年留有余力。

　　北交所注册成立 券商板块迎利好 申万宏源两日涨近20%

　　券商板块6日盘中再度拉升。消息面上，北京证券交易所5日起草了首批自律监管相关业务规则，分别为《北京证券交易所股票上市规则(试行)》《北京证券交易所交易规则(试行)》《北京证券交易所会员管理规则(试行)》，并向市场公开征求意见。

　　此外，国家企业信用信息公示系统官网显示，北京证券交易所有限责任公司已于9月3日注册成立，注册资本10亿元。登记机关为北京市市场监督管理局，注册地为北京市西城区金融大街丁26号，也是全国股转公司的注册地——金阳大厦。

　　东吴证券表示，此次《意见稿》北交所实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制(次日起涨跌幅限制为30%)，有助于增加精选层市场弹性和长远发展。对券商而言利好新三板业务量，包括上市费用及新三板交易佣金(转让经手费/交易佣金/股份过户费/印花税)，但整体业务收入占比较低(不到1%)，政策信号意义大于短期盈利影响。同时，利好参与投资“专精特新”型公司的创投企业。

　　中泰证券指出，北交所的设立有利新三板储备项目数量丰富和服务能力较强的券商。由于新三板服务收费偏低，大型投行更关注主板、科创板、创业板的业务机会，而中小券商则发力新三板，优化布局新三板并积累项目形成竞争优势。目前新三板有7385家企业挂牌，其中排名靠前的10家券商包括开源证券(600 家)、申万宏源(560家)、国融证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(211家)、兴业证券(181家)，呈现出中小券商占有的格局。从服务能力看，《2021年第二季度主办券商执业质量评价结果》显示，开源证券、安信证券、申万宏源、九州证券和东北证券的综合评分最高，该等券商的专业服务能力与合规运作水平均较好，在新三板中的细分业务开展水平位居行业领先，而头部券商执业质量的得分则在第10-30名之间。

　　医药板块最佳买点或已出现

　　作为国内第一代医药基金经理的代表，大成医药健康拟任基金经理杨挺深谙医药领域投资之道，他管理的基金也因此获得稳健回报。站在目前时间点，杨挺丝毫不悲观，他认为医药生物是一条长期趋势向上的核心赛道，在市场此轮回调后，医药板块估值水平重回可投区间。

　　对于医药板块的中长期投资机遇，杨挺认为具备三方面优势。首先是消费升级，医疗需求巨大。其次，伴随国内工业提升，中国企业开始越来越多加入到高端产品竞争甚至是全球市场的竞争。最后是政策顶层设计的有力支持。

　　横琴粤澳深度合作区建设总方案发布 相关概念股发力拉升

　　受利好消息刺激，粤港澳概念股6日盘中发力拉升。消息面上，近日，中共中央、国务院印发了《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，从“发展促进澳门经济适度多元的新产业”“建设便利澳门居民生活就业的新家园”“构建与澳门一体化高水平开放的新体系”“健全粤澳共商共建共管共享的新体制”等方面对横琴粤澳深度合作区的建设作了总体安排，明确了合作区“一条主线”“四个战略定位”“四项主要任务”，横琴开发进入粤澳全面合作共商共建共管共享的新阶段。

　　总体方案明确发展促进澳门经济适度多元的新产业，包括科技研发和高端制造产业、中医药等澳门品牌工业、文旅会展商贸产业、现代金融产业。其中提到，大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。加快构建特色芯片设计、测试和检测的微电子产业链。建设人工智能协同创新生态，打造互联网协议第六版(IPv6)应用示范项目、第五代移动通信(5G)应用示范项目和下一代互联网产业集群。

　　总体方案提出，对合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税，对在合作区工作的境内外高端人才和紧缺人才，其个人所得税负超过15%的部分予以免征。对在合作区设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。

　　供需偏紧电力板块再度走强 桂冠电力等涨停

　　电力板块6日盘中再度走强。据悉，目前多地电价已有所上涨。今年8月云南省电厂平均交易价为0.12元/千瓦时，同比提升9.38%，较2019年同期提升16.91%。内蒙古9月的平均交易价格为315元/兆瓦时，同比提升32.87%。此外，近期广东省竞价价差较往年明显收窄，今年8月竞价价差为-2.5厘/千瓦时，2020年同期为-130厘/千瓦时。

　　天风证券指出，随着电力市场化改革的持续推进，电力资源将逐步回归商品属性，供需关系对于电价水平的影响有望提升。供给方面，电力投资整体节奏放缓，且新能源的扩张难以提供有效供给总量；需求方面，近年来用电量持续增长，且预计2020-2025年我国用电量复合增速达5.5%，2020-2035年达3.4%，仍有较大提升空间。因此，在电力市场化改革的背景下，电力供需趋紧，电价中枢有望上移。同时，针对于今年煤价大幅上涨的现象，国家已出台多项保供给政策。未来随着煤炭产能陆续释放，煤炭供需形势有望进一步好转，并带动煤价逐步下行。成本下行+电价抬升下，火电公司业绩或将提升。

　　该机构认为，在碳中和等政策驱动下，叠加行业自身成本不断下降，风光未来装机增长将保持高景气，预计2020-2030年，风电、光伏累计装机容量CAGR分别为9%、15%。目前，各电力运营商新能源业务持续发力。对标纯新能源运营商，传统火电公司的新能源资产重估空间大，估值有望进一步提升。

　　下半年锂电铜箔缺货现象将日趋明显 龙头企业有望迎高速增长

　　在9月初举办的2021第十四届高工锂电产业峰会上，诺德股份常务副总裁陈郁弼表示，预计2021年下半年锂电铜箔缺货的现象将日趋明显。目前新能源汽车正处于高景气度区间，下游需求增速明显高于铜箔产能释放增速。“由于铜箔产能调试和爬坡时间较长，约为6个月，预计锂电铜箔供不应求的情形将持续至2022年，尤其是高端4.5微米至6微米动力电池箔。”陈郁弼表示。

　　招商证券指出，全球新能源汽车需求有望保持中高速增长，同时电动工具、电动两轮车、3C及储能等非车用市场需求也在快速提升。根据产能扩张情况判断，全球锂电铜箔供需仍保持紧平衡。去年至今锂电主要材料中除了电解液产业链、上游锂等原材料以外，仅铜箔出现涨价，预计铜箔在电池中游材料中的供给紧张程度可能仅次于电解液产业链。

　　根据产业反馈，去年12月开始铜箔加工费开始调涨，春节前8um和6um加工费涨幅超过15%，同时，随着4.5um铜箔需求进一步提升，4.5um铜箔产能也开始紧张，4月4.5um加工费上涨约7-8%。铜箔设备主要采购自日本，日本企业产能扩张缓慢，导致铜箔扩产周期通常为2年。同时，切换薄化铜箔对设备控制、生产工艺均有较高的要求，大部分企业从产能到出货因为良率等影响会打折。此外，单位投资额较大，对于企业融资能力有较强的要求，非上市的企业很难保持激进的扩张。今明年主要是灵宝、嘉元、诺德、中一、德福等公司的新增产能陆续落地。根据GGII预计，2021和2022年全球铜箔产能约49.3和56万吨，同比分别增长9.3和6.7万吨，产能增长缓慢，若考虑投产节奏和生产良率等影响，实际出货能力释放节奏更为缓慢。

（文章来源：东方财富研究中心）