今日TOPCon电池板块走强，截至发稿，沐邦高科涨停，晶科能源涨逾10%，金辰股份、东方日升、天合光能等涨超5%。

　　总市值超1700亿的组件巨头晶科能源盘中一度涨超13%，截止发稿涨超10%，成交金额11亿元。

　　强劲半年报千亿采购合同

　　基本面上，8月27日晶科能源发布中报，公司2022上半年实现营业总收入334.07亿元，同比增长112.4%；实现归母净利润9.05亿元，同比增长60.1%；扣非净利润8.03亿元，同比大增299%。

　　公司还发布了一份千亿的采购合同公告。公告表示，2023-2030年公司及其子公司向特变电工控股子公司新特能源采购336,000吨原生多晶硅。

　　假如按中国有色金属工业协会硅业分会最新(即2022年8月24日)发布的国内单晶致密料成交均价30.38万元/吨测算，预计采购总金额约为人民币1,020.77亿元。

　　组件出货量重返第一

　　随着光伏行业上市公司陆续披露半年报，今年上半年全球组件出货量情况也浮出水面，前四名均已出炉，晶科能源以约18.21GW的出货量居于首位，紧随其后的是天合光能和隆基绿能，晶澳科技则排在第四。

　　2020年和2021年，隆基绿能出货量连续保持第一，不过在今年一季度，晶科能源重返第一的位置，隆基则降至第三。

　　排名前四厂商的一个共同点是海外市场贡献了较大份额。例如，上半年，晶澳科技组件的海外出货量占比约67%。

　　晶科能源则在半年报中表示，上半年公司全球组件出货量目的地中，欧洲市场占比最高(27%)，其次是中国(26%)、亚太(20%)和新兴市场(19%)均有较高贡献，北美市场占比较低(8%)。中国和欧洲有望成为公司今年最大的两个出货市场，公司也将通过领先的全球布局抓住不同市场间的轮动机会。

　　关于海外需求持续性问题，由于四季度假期集中等因素，市场担忧欧洲市场在传统淡季的表现。对此，晶澳认为，今年欧洲是寒冬的可能性非常高，天然气供应上会出现短缺，也会出现电力价格过高的情况，目前来看欧洲今年四季度会比往年需求好。

　　TOPCon电池放量在即

　　而N型电池或有望成为下一个引爆点。

　　晶科能源明确表示，公司年初投产的16GW大尺寸TOPCon电池产能已于二季度满产，合肥二期8GW电池产能已投产，尖山二期11GW也在建设中。

　　东吴证券表示，公司2022H1组件出货18.21GW，同增118%，出货重回组件龙一，大尺寸超80%，分布式占比约50%。

　　东吴证券预计，晶科能源全年出货10GWTOPCon，随产能爬坡满产，预计H2出货9GW，放量贡献N型溢价。2022年底硅片/电池/组件产能60/55/65GW，一体化率持续提升，其中N型电池30GW+。

　　东吴证券表示，为保障出货高增，公司与新特签署2023年至2030年共33.6万吨硅料长单，产能高增+供应链保障，N型放量在即！

　　对于明年全球市场需求水平，晶科能源称，目前主流市场处于持续上升通道中，预计2023年各区域维持高景气需求，原材料价格下降也会进一步释放积压的地面电站项目。目前公司在各主流市场都有大量的储备项目，将适当提高国内市场占比。基于今年的产能布局，公司明年出货增长幅度将大于市场容量的提升比例。

　　针对未来硅料价格下降对一体化组件盈利的影响，晶科能源在投资者关系活动记录表中表示，硅料价格下降对一体化组件的盈利影响非常复杂，公司认为一体化企业会有优势，有能力凭借全球品牌渠道以及N型先进产品出货提升保障盈利水平。

（文章来源：东方财富研究中心）