上半年实现营业收入7.04 亿元，同比增长47.26%。实现扣非净利润4117.95万元，同比增长19.95%。其中，新增工业液氨收入2.72 亿元，系潜江电子特气产业园液氨项目试生产。特种气体业务收入4076.19 万元，同比增长34.19%，系氢气销量提高，氦气单价提高。液化天然气收入4503.86 万元，同比减少50.08%，系公司调整产品结构，减少低毛利率产品占比。

    上半年经营活动现金流同比增长164.53%，系公司新增液氨销售，经营性现金流改善。筹资活动现金流3.30 亿元，扭亏为盈，系公司根据资金规划增加了债务融资规模。投资活动现金流同比减少67.32%，系公司投建潜江电子特气产业园、宜昌电子特气及功能性材料产业园等在建工程项目资金投入所致。

    收到税费返还3160.02 万元，实现大幅增长，原因系公司收到的增值税增量留抵退税金额增加。

    潜江电子特气产业园的液氨和高纯氢正在进行试生产，电子特气二期项目正在加快建设。规划的超纯氨、超纯氨水、高纯二氧化碳、高纯甲烷、高纯氢气、高纯一氧化碳、高纯氯化氢、高纯氯气、高纯羰基硫、高纯盐酸等电子特气和电子化学品将在2023 年分批投产。宜昌电子特气及功能性材料产业园正抢抓时间建设，规划的高纯三氟化氮、高纯六氟化钨、六氟丁二烯、电子级三氯氢硅、电子级二氯二氢硅、光导纤维级四氯化硅、半导体级四氯化硅、半导体级正硅酸乙酯等产品也计划在2023 年分批投产。

    盈利预测与投资评级：我们预计和远气体22-24 年归母净利润分别为1.10、1.38、1.72 亿元，对应EPS 分别为0.69、0.86、1.08 元。我们给予2022年和远气体42-45 倍PE 估值，对应合理价值区间为28.84-30.90 元/股，维持“优于大市”投资评级。

    风险提示：安全生产风险；宏观政策风险；行业监管风险；生产成本波动风险；市场竞争风险。

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