事项：

    　　公司公告：发布2022 年限制性股票激励计划（草案） ，具体内容如下：

    　　拟向激励对象：授予权益总计不超过46.67 万股，约占公告时公司股本总额5052.7495 万股的0.92%。其中，首次授予第一类限制性股票20.30 万股、第二类限制性股票20.30 万股，预留授予权益6.07 万股。

    　　第一类限制性股票的授予价格（含预留授予）为34 元/股，第二类限制性股票的授予价格（含预留授予）为45 元/股。本激励计划首次授予的激励对象总人数合计65 人，占公司2021 年底总人数的约15%。

    　　业绩考核要求：针对2023-2025 年三个会计年度进行每个会计年度考核一次。以2022 年营收为基数计算，2023-2025 年营收增长率目标值分别为30%/70%/100%、触发值分别为18%/56%/60%。

    　　国信通信观点：公司颁布三年激励计划，制定三年收入翻番增长目标，充分激励核心员工，有助于稳定核心团队，调动员工积极性，彰显公司长期发展信心。在工业互联网市场景气发展以及国产替代大背景下，公司有望实现高速增长：

    　　1）公司积极布局TSN、5G 等新技术和新平台型解决方案占据发展先机，公司与紫金山实验室合作、近期在江西签署超过6000 万元大单均体现公司积极布局新技术和产品方案成果。

    　　2）公司上海新基地有望于明年投产，为公司扩产以及形成双基地辐射奠定基础。

    　　维持盈利预测，预计公司22-24 年归母净利润分别为0.85/1.15/1.48 亿元，对应PE 分别为44/32/23 倍。维持“买入”评级。

    　　投资建议：维持盈利预测，维持“买入”评级

    　　公司颁布长期激励计划，探索长效激励机制，制定三年收入翻番增长目标，充分激励广大员工，有助于稳定核心团队，调动员工积极性，彰显公司长期发展信心。在工业互联网市场景气发展以及国产替代大背景下，公司有望实现高速增长：1）公司积极布局TSN、5G 等新技术和新平台型解决方案占据发展先机，公司与紫金山实验室合作、近期在江西签署超过6000 万元大单均体现公司积极布局新技术和方案效果。2）公司上海新基地有望于明年投产，为公司扩产以及形成双基地辐射奠定基础。预计公司22-24 年归母净利润分别为0.85/1.15/1.48 亿元，对应PE 分别为44/32/23 倍。维持“买入”评级。

    　　风险提示：新技术研发进展不及预期；上游原材料供应紧缺；疫情影响加剧

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