广本销量受春节假期影响短期承压。广本1 月销量3.81 万辆，同比下降51.4%，销量下滑预计系受春节假期提前影响较大。据乘联会，1 月狭义乘用车批发销量同比下滑32.9%，广本销量同比增速低于行业平均水平。1 月雅阁销量1.28 万辆。新车方面，新款皓影于1 月上市，新款飞度已向工信部申报，预计将在年内上市，后续预计还将推出皓影e:PHEV、致在e:HEV、e:N2 Concept 等多款电动化新车型，广本电动化转型进程有望加速推进。

    　　广丰销量同比增速跑赢行业平均。广丰1 月销量7.55 万辆，同比下降24.4%，广丰1 月销量增速跑赢行业平均水平。1 月凯美瑞销量1.46 万辆，雷凌销量1.26 万辆，威兰达销量1.12 万辆，赛那销量超过8000 辆创下单月新高。2023 年广丰预计将发布并升级12 款双擎产品，实现TNGA 车型全系电混化，首批2 款车型锋兰达及凌尚将采用全新第五代智能电混双擎技术；纯电领域，bZ 品牌将导入一款由广汽集团、丰田和广汽丰田共同开发的新车型；此外，公司还将导入第二代MIRAI 氢燃料电池轿车，实现电混、插混、纯电、氢电多技术路线全面布局。

    　　预计2 月份广汽自主及埃安销量增速将回暖。广汽自主1 月销量2.33 万辆，同比下降36.3%，广汽自主销量同比增速略低于行业平均水平。广汽传祺影家族全新车型GS3・影速于广州车展亮相，新车延续“影”系列的年轻动感风格，定位高品质、高性价比10 万级国民SUV，为年轻消费者提供更多选择。埃安1 月销量0.82 万辆，同比下降48.8%，预计春节假期结束后，2 月份广汽自主及埃安销量增速将实现回暖。2023 年埃安将在上、下半年各推出一款基于AEP3.0 平台的新车型，高端系列Hyper 第二款车型Hyper GT 此前于广州车展正式发布，得益于AEP3.0 平台、星灵架构及AICS 智能底盘技术，Hyper GT 能够实现4s 级零百加速、百公里制动距离小于35 米、转弯半径小于5.3 米等，驾控性能出众；智能驾驶领域，Hyper GT 搭载3 颗可变焦激光雷达以及风云三号红外遥感技术，能够准确预判路况及障碍物并覆盖雨雾、沙尘等极端场景，新车将有望成为埃安进军中高端市场的中坚力量。

    　　预测2022-2024 年EPS 分别为 0.96、1.15、1.36 元，按22 年PE 估值，参考可比公司估值，给予公司2022 年18 倍PE，目标价17.28 元，维持买入评级。

    　　风险提示

    　　乘用车行业销量低于预期、广丰、广本、广汽自主销量低于预期、疫情不确定性将影响供应链配套。

更多精彩大盘资讯敬请期待！