事件：奥马电器董事会审议通过了关于更改公司名称及章程的议案。1）公司中文名称将由“广东奥马电器股份有限公司”，更改为“广东TCL 智慧家电股份有限公司”，公司简称由“奥马电器”改为“TCL 智家”。此次更名后，子公司TCL 家用电器（合肥）将深耕“TCL”自主品牌；2）公司章程经修订后，经营范围将增加制冷和空调设备的销售与制造、人工智能行业应用系统集成服务、人工智能应用软件开发等业务。根据公司的经营宗旨，长期来看公司有望向全球领先的AI 智慧家电企业发展。

    公司更名确立长期定位，向全品类AI 智慧家电进军。根据公司公告，TCL 实业于2019 年5 月控股奥马电器，2023 年12 月TCL冰洗正式被奥马电器收购并表。如今公司简称更名为“TCL 智家”，确立了公司作为集团智慧家电平台的地位。根据公司公告，公司将以智慧家电为发展方向，通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化。TCL 集团拥有黑白电全品类智慧家电业务，旗下雷鸟科技具有相关大模型技术储备，于2023年发布了基于AI 大模型构建的儿童专属栏目。我们认为，TCL 集团在家电领域的AI 技术上具有优势，公司改名后有望朝全品类智慧家电方向发展。

    出口持续景气，公司出口高增。根据产业在线数据，奥马/TCL冰箱2024M1-2 出口量增速分别为53%/61%，TCL 洗衣机出口量增速为203%。公司冰箱及洗衣机出口量都维持较高增速，我们认为公司有望持续受益出口景气。

    投资建议：1）公司子公司奥马冰箱作为冰箱出口龙头企业，在大客户关系及规模上具有优势；2）公司更名TCL 智家后，确立了向AI智慧家电企业方向发展的目标，在多维度上具有长期成长空间。我们预计公司2024~2025 年的EPS 分别为0.80/0.94 元。由于公司将空调业务列为新增经营范围，考虑到现有TCL 品牌空调销售规模较大，给予2024 年13x PE，对应6 个月目标价10.4 元/股。维持买入-A 的投资评级。

    风险提示：原材料价格波动、并购整合不及预期、汇率波动

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