结论与建议：

公司发布业绩快报， 2017实现净利16.8亿元，同比增长122%， 相应的，4Q17公司净利润1.7亿元， YOY增长43%，公司业绩成长迅速。

基于苹果引领下国产手机创新需求释放，以及国内新能源汽车、 PCB行业景气攀升的判断，我们认为公司中长期业绩增长依然较为确定， 预计2017、2018年分别实现净利润16.亿元和16.3亿元，同比分别增长122％和13％， EPS分别为1.57元和1.78元。 目前股价对应2017-2018年PE分别为33倍和29倍，惟前期股价涨幅较大，目前估值合理， 给予持有的投资建议。

2017 业绩大幅成长： 公司发布业绩快报， 2017 实现营收 116 亿元， YOY增长 66%， 实现净利润 16.8 亿元， YOY 增长 122%， 同时公司营业利润亦增长 161%至 18 亿元， 营业利润率达 15.6%， 较上年同期上升 5.7 个百分点， 创多年来的新高，反映下游消费电子、面板、汽车等需求旺盛且公司产品的强大竞争力。 分季度来看， 4Q17 公司实现营收 26.5 亿元， YOY增长 34%， 实现净利润 1.7 亿元，同比增长 43%， 业绩持续保持快速提升的态势。

激光行业需求不断被挖掘： 消费电子轻薄、美观要求与时俱进，激光切割、清洗、 检测设备在精密度方面具备天然优势， 预计未来两年小功率激光设备行业增速要快于消费电子需求的增长，另外高功率激光设备在生产效率、精度方面将会对传统切割及焊接设备进行替代，因此我们认为激光恒业整体增长空间较大， 预计全球激光设备需求到 2022 年复合增速约 6%，中国则是最主要的增长地区,预计增速将保持在两位数的水平。

盈利预测： 综合判断， 预计 2017、 2018 年分别实现净利润 16.亿元和 16.3亿元，同比分别增长 122％和 13％， EPS 分别为 1.57 元和 1.78 元。 目前股价对应 2017-2018 年 PE 分别为 33 倍和 29 倍，惟前期股价涨幅较大，目前估值合理， 给予持有的投资建议。

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