事项：

    公司披露2022 年半年度业绩快报：2022H1 公司实现营业总收入90.02 亿元，同比增长28.46%；归母净利润19.19 亿元，同比增长39.17%；扣非归母净利润18.89 亿元，同比增长41.15%；基本每股收益3.63 元，同比增长32.48%。

    国信食饮观点：1）2022Q2 业绩增长逆势提速，基地市场优势显著；2）产品结构稳步升级，叠加费效比优化拉升净利率；3）公司有望尽享次高端扩容和全国化扩张红利，业绩成长可期；4）投资建议：公司有望尽享次高端扩容和全国化扩张红利，业绩成长可期，预计2022-2024 年公司营业收入为163.6/196.5/233.5亿元，归母净利润为30.1/37.5/46.0 亿元，对应摊薄EPS 为5.70/7.09/8.70 元，当前股价对应PE 为37/30/25x，维持“买入”评级。

    风险提示

    宏观经济波动风险，疫情大面积反复风险，高端酒需求不及预期风险。

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