事件：2022 年8 月10 日，长安汽车发布数据显示，长安汽车7 月总产量200,371辆，同比11.15%，环比-2.18%，7 月总销量200,911 辆，同比12.91%，环比-3.14%。

    　　点评：

    　　公司7 月销量有所下降：长安汽车2022 年1-7 月累计销量1,326,675 辆，同比-3.78%，整体销量有所下滑，未恢复至去年同期水平，其中自主品牌新能源销量108,354 辆。

    　　自主品牌方面：长安自主品牌7 月销量159105 辆，环比-0.01%，长安自主乘用车7 月销量128342 辆，环比8.49%。自主品牌新能源7 月销量23396 辆，同比84.21%，环比28.07%。CS 家族7 月销量41425 辆，同比105.90%，环比96.48%；UNI 序列7 月销售量26957 辆，同比165.98%，环比135.23%；欧尚品牌7 月销量20050 辆，同比-0.52%，环比-9.73%，整体销量得到了稳步提升。轿车系列7 月销量18507 辆，同比41.38%，环比21.70%。

    　　合资品牌方面：长安福特7 月销量23603 辆，同比-9.38%，环比-13.13%，长安马自达7 月销量8002 辆，同比-20.02%，环比-23.01%。

    　　生产部门方面：重庆长安7 月销量100,191 辆，同比31.49%，环比56.48%，河北长安 7 月销量5426 辆，同比-14.29%，环比-34.75%，合肥长安7 月销量19355 辆，同比18.89%，环比-4%。

    　　海外：自主品牌海外销量 20833 辆，同比增加 65.51%,环比6.75%。

    　　综上，公司在6 月销量得到了显著回升以后，7 月销量变化不明显。

    　　阿维塔、深蓝、UNI“三管齐下”加速进军新能源市场：

    　　由长安汽车、华为及宁德时代三方打造的阿维塔11 于8 月8 日上市，包括三款普通车型及一款限量500 台的阿维塔011 限量版，车型定位为中大型SUV（4 门5座），全系标配宁德时代三元锂电池。长续航款CLTC 纯电续航里程555km，售价34.99 万/36.99 万，超长续航款可达680km，售价40.99 万/60.00 万。市场定位30~40 万元，对标高端车型特斯拉Model Y，小鹏G9。

    　　中型车长安深蓝SL03 于7 月25 日正式上市，上市仅33 分钟订单破万。续航方面，增程式汽车纯电续航里程200km，油电综合续航可达1200km；纯电动式续航分两款，续航里程分别为515km/705km。三种车型价位区间16.89~21.59 万，市场定位为20 万级超级续航电动车。预计将于2023 年发布的C673 与SL03 同样出于EPA1 平台，定位SUV，或将具备高阶智能辅助驾驶能力。

    　　UNI-V iDD 于6 月25 日亮相，“预计在第三季度正式上市”，在WLTC 工况下，UNI-V iDD 纯电续航可达100km，新车综合续航高达1010km，售价预计13 万左右。

    　　投资建议：持续看好公司在汽车市场中的发展前景，我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为109.87 亿元、94.24 亿元、114.65 亿元，对应PE 分别为16倍、19 倍、15 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：零部件供应链不稳定、疫情影响车辆销售、各品牌车型推广不及预期，产销快报数据未经审计，或会予以调整并有待最终确认。

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