事件：

    　　公司发布2022年限制性股票激励计划（草案）：计划以15.51元/股价格，向董事、高管、中层管理人员及核心技术骨干共计123人，授予的限制性股票240.93万股，占公司股本总额的0.97%。

    　　公司发布限制性股票激励计划，绑定核心团队利益。

    　　为了健全公司长效激励机制，充分调动管理团队的积极性，公司计划以15.51元/股价格，向董事、高管、中层管理人员及核心技术骨干共计123人授予的限制性股票240.93万股，占公司股本总额的0.97%。其中首次授予220.93万股，占公司股本总额的0.89%；预留20,00万股，占公司股本总额的0.08%。董事李俊/董秘苏爽/董事章永许将分别获得3/3.5/2.625万股，占该激励计划限制性股票总数的1.25%/1.45%/1.09%。中层管理人员及核心技术骨干合计120人将获得211.80万股，占该激励计划限制性股票总数的87.91%。首次授予的限制性股票解除限售的业绩条件为2023-2025年营收和扣非净利润相对于2022年增长率均为16%/32%/48%，营收和扣非净利润的触发值均为12%/24%/36%。我们认为，股权激励计划有利于激发管理和业务团队的积极性。

    　　同店有望修复，团餐业务或持续推进。

    　　当前疫情放开冲击逐渐修复，华东地区同店有望持续恢复，开店有望进一步提速。华中地区收购项目稳步推进，通过多种措施持续赋能，华中地区门店单店有望逐步改善。另外下半年南京工厂已投产，华北市场及团餐业务有望继续推进。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　维持公司盈利预测，预计公司2022-24 年收入分别为16.84/21.05/26.09 亿元，对应增速分别为22.47%/24.96%/ 23.97%，归母净利润分别为2.23/2.80/3.48 亿元，对应增速-29.13%/25.82%/24.16%，EPS 分别为0.90/1.13/1.40 元。参照可比公司估值，我们给予公司22 年30x PE，目标价33.9 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：开店不及预期、原材料上涨风险

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