事件：8 月14 日晚，公司发布《关于全资子公司对外投资的公告》。公司全资子公司吉林奥来德长新材料科技有限公司（简称“奥来德长新”）拟与长春市规划和自然资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》，实施项目建设暨对外投资。本次拟投资金额将不低于67935 万元。奥来德长新已通过“招拍挂”方式取得项目土地，土地面积为13.587 万平方米，国有建设用地使用权出让价款为5367 万元。该土地所建项目预计于2024 年7 月12 日之前开工，预计于2026年7 月12 日之前竣工。

    拟投资6.8 亿元建设长春新基地，完善OLED 材料一体化布局。公司拟于长春市北湖区投资6.8 亿元建设新基地，主要目的为进一步完善公司在OLED 显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局，进而提升公司整体中长期的经营效益。从投资额角度而言，本次长春新基地投资额与公司IPO项目“年产10,000公斤AMOLED 用高性能发光材料及AMOLED 发光材料研发项目”（总投资额约6.01 亿元）相当。公司目前在长春和上海分别建有两大生产基地，其中长春工厂拥有OLED 有机材料产能5 吨/年，上海工厂10 吨/年OLED 有机材料产能预计于23 年9 月达到预订可使用状态。除OLED 有机材料外，公司还在持续推广封装材料、PDL 材料和功能共同层材料等新品种OLED 材料。我们认为长春新基地的建成将进一步提升公司新一代OLED 有机材料的供应能力，同时也将为封装材料等其他新品种OLED 材料的未来放量提供产能支撑。

    持续推广OLED 新材料与设备，研发布局钙钛矿关键设备与材料。OLED 材料与设备方面，公司B’材料已经在华星新体系产线验证中，新一代的R’、G’、B’材料也同时在下游客户进行新器件体系测试。公司还与国内领先的OLED 面板企业共同开发更大尺寸的G8.5/G8.6 高世代线性蒸发源，同时公司也在积极推广小型蒸镀机产品。钙钛矿设备与材料方面，公司基于自身在OLED 领域的积累，进一步向钙钛矿太阳能电池领域进军，目前正在推进“钙钛矿结构型太阳能电池蒸镀设备的开发项目”和“低成本有机钙钛矿载流子传输材料和长寿命器件开发项目”。

    盈利预测、估值与评级：公司拟投资约6.8 亿元建设长春新基地，将进一步完善公司在OLED 显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局，提升公司中长期的成长能力。考虑到该项目暂未建成，对公司当前经营业绩影响较小，我们维持公司23-25 年盈利预测，预计23-25 年公司归母净利润分别为2.03、2.97、4.05 亿元，维持“买入”评级。

    风险提示：OLED 材料放量不及预期，产品研发风险，产能建设风险。

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