事件概述

    　　公司于11 月20 日，在第十八届广州国际汽车展览会上正式发布UNI 高端序列的第二款中大SUV 车型UNI-K，并宣布将在未来五年陆续推出5 款全新UNI 序列车型。其中，UNI 高端序列的首款轿车将在2021 年发布。

    　　分析判断:

    　　蓝鲸动力及智能特性赋能 差异化配置助力成功UNI-K 定位五座中大型SUV，配备蓝鲸2.0T 发动机+爱信8AT 变速器（同CS75Plus 一致），峰值功率及扭矩为171kW 及390Nm，百公里油耗在8.4L（两驱）至8.9L（四驱）之间。

    　　UNI-K 将继承UNI-T 的智能特性，售价将上探16-20 万区间。

    　　同区间将面临领克01（10 月销售近3 千辆）、领克05（10 月销售逾4.5 千辆）、VV7（10 月销售逾1.6 千辆）等自主品牌SUV 的竞争，也将直面大众探岳(10 月2.0T 销售逾1.7 万辆)、丰田RAV4（10 月2.0L 销售逾1.1 万辆）等合资车型的压力。UNI-T 在7 至10 月连续四个月销破1 万，主要因：1）成熟燃油车动力总成及架构的成本优势；2）以智能驾驶为代表的智能特性所赋予的差异化用户体验。UNI-K 在继承前代产品优势的同时，额外加强了越野动力性及空间舒适度，有望继续在细分市场取得成功。

    　　注重技术落地及品牌运营 5 年5 款新车增量可期公司未来计划独立运营UNI 品牌，到明年底建成500 家UNI 品牌展厅（独立于现有4S 店）。UNI 序列将在未来5 年陆续发布5 款新车，该序列首款轿车将于明年上市。UNI 序列科技属性突出：公司同地平线（智能驾驶计算平台）、梧桐车联（腾讯系操作系统及车联网解决方案）、科大讯飞（语音控制）、高德（高精地图）、华为等传统汽车供应链以外的科技公司深度合作，技术创新持续落地转化为产品力。高阶智能驾驶是长期卖点：序列首发产品UNI-T 配备5 个毫米波雷达、12 个超声波雷达、6 个摄像头，具备在特定条件下的L3 级自动驾驶能力。UNI-K 及后续产品将保有相关能力并持续迭代和加强。

    　　合资及自主板块双增长 公司新品大周期延续公司整体业绩逐季向上，Q1-Q3 归母净利持续为正，依次为6.3/19.7/8.8 亿元；Q3 扣非归母净利达5.19 亿元，为连续十个季度首次转正。这背后是：

    　　合资品牌，产品结构优化至业绩稳步回升：1）长安福特1-10 月累计销售19.3 万辆，同比+31%；2）长安马自达1-10月累计销售11.0 万辆，同比+1%。

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