事件

    　　公司公布2020 年业绩快报和2021 年一季度业绩预告，2020 年全年实现归母净利润1.8 亿元，同比增长143%。2021Q1 实现归母净利润5100-5800 万元，同比增长188%-227%。

    经营持续向上，业绩保持高速增长。

    　　受益于行业景气度高以及公司HUD、无线充电等全新产品的放量，2020Q4 公司实现营收12.5 亿元，同比增长33%，实现归母净利润0.92亿元，同比大增。2021 年一季度受益去年同期疫情影响以及新项目的持续放量，公司汽车电子及精密压铸业务销售收入较上年同期增长，单季度归母净利润亦实现同比大增。2021Q1 业绩环比下滑的主要原因为季节性因素以及原材料涨价影响。

    深耕智能化领域，客户开拓与品类扩张并重。

    　　公司深耕IVI 领域，受益于大屏化、多屏化趋势，大客户长城汽车进入车型强周期，公司亦在长安汽车、长安福特等重点客户方面实现突破。

    　　与此同时，公司积极推进产品品类开拓，HUD、无线充电等产品进入上量阶段，将迎来销量的快速提升。在智能驾驶领域，基于公司在视觉领域的积累，APA 产品拿到项目定点。中长期来看，公司通过头部车企打开HUD 市场，产品获得客户认可，以头部车企为背书有望实现更多客户的突破。

    投资建议

    　　预计2020-2022 年EPS 分别为0.36、0.56 和0.76 元。维持“买入”评级。

    风险提示

    　　汽车产销不及预期；新产品开拓不及预期等风险。

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