事件：

    6月29日，公司发 布向激励对象授予限制性股票的公告，确定激励计划的授予日为2023 年6 月27 日，以40 元/股的价格向236 名激励对象授予119.66 万股限制性股票，占目前公司总股本的1.37%。

    　　点评：

    　　调动员工主观能动性，促进公司长远发展。本次股权激励方案向公司任职的董事、高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员共计236 人授予119.66 万股限制性股票，授予价格为40 元/股，较授予日收盘价141.22 元/股折价71.68%，三个归属期内可行权比例分别为40%/30%/30%。预计摊销总费用1.23 亿元，其中2023-2026 年分别摊销3984.36/5532.08/2172.27/624.55 万元。公司此次股权激励计划将有效激发员工主观能动性和创造性，深度绑定公司核心团队，进一步促进公司长远发展。与此同时，公司发布员工购房借款管理办法，为员工提供购房借款，用于员工在其工作地购买其自用唯一商品房，充分体现公司对员工的重视。

    　　设立全年业绩目标，高增速彰显公司营收增长信心。本次激励计划首次授予的限制性股票考核年度为2023-2025 三个会计年度，若要达到100%归属，则2023-2025 营收分别不低于9/11/14 亿元，较2022 年营收分别为22.78%/50.07%/91.00%。较高的营收目标彰显了公司对业绩高增的信心。当前上游晶圆厂稼动率处于较低水平，晶圆厂有降价提升稼动率需求，公司作为国内领先的第三方测试厂商，将充分受益于上游晶圆厂稼动率改善，叠加大客户回归带来的业绩弹性，全年营收高增可期。

    　　下调盈利预测，维持“买入”评级。我们看好公司在行业需求改善背景下不断开拓，实现业绩快速增长。因公司股权激励费用影响，下调公司利润预测，预计公司2023-2025 年营收分别为10.53/14.88/20.66 亿元，归母净利润分别为2.45/4.28/6.05 亿元，对应EPS 分别为2.81/4.91/6.94元。

    　　风险提示：下游需求不及预期，扩产不及预期，盈利与估值不及预期

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