事件：公司发布关于回购公司股份方案的公告。

    　　拟回购股票用于股权激励或员工持股计划，彰显公司中长期发展信心。据公司公告，公司拟使用自有资金回购部分股票，用于后期实施员工持股计划或者股权激励；拟用于回购的资金总额在5000 万元-1 亿元范围内，回购价格不超过25 元/股，按回购资金总额上下限测算，预计回购股份数量约为200-400 万股，占公司总股本比例为0.25%-0.5%。此次回购股份计划彰显了公司对未来发展的信心及对自身价值的高度认可，未来若实施员工持股计划或股权激励，则将充分调动公司管理团队和核心骨干的积极性，有助于增强投资者信心，促进公司长远发展目标顺利实现。

    　　持续突破新能源客户，第三增长曲线业务有望提供增长弹性。公司新能源车业务前三季度实现营收23 亿元，同比增长87%，规模效应持续释放；公司获得北美客户、比亚迪、理想、沃尔沃、宁德时代等客户订单，并将为赛力斯、小米汽车等客户配套，预计优质的客户群体将推动公司新能源业务持续快速发展。公司商用车及非道路板块前三季度营收35.4 亿元，同比增长20.2%；公司在国内天然气重卡EGR 市占率超过90%，天然气重卡渗透率提升对公司商用车业务营收增长形成利好。工业及民用第三曲线业务进展顺利，热泵业务在四季度采暖季有望迎来需求环比提升；数据中心液冷系统已取得客户开发订单，目前处于验证阶段；储能空调产品正在与国内数家头部企业进行送样测试，预计将在2023 年4 季度至2024 年上半年陆续量产。预计公司新能源业务占比将继续提升，第三曲线业务将有望成为公司未来重要增长点，为公司提供增长弹性。

    　　海外工厂未来有望成为公司重要盈利增长点。据公司公告，墨西哥工厂核心客户为北美大客户，近期也陆续获得其他北美车企的项目定点，通用、福特、克莱斯勒的新能源业务及部分传统车业务均有参与。前三季度墨西哥工厂处于产能准备和爬坡阶段出现亏损，目前墨西哥工厂已开始放量。波兰工厂计划于3 季度投产，为北美客户德国工厂及捷豹路虎等配套。随着海外订单开始放量、海外经营管理逐步成熟、产能利用率提升，预计墨西哥工厂、波兰工厂盈利能力将逐步提升，未来有望为公司利润增长形成重要贡献。

    　　预测2023-2025 年EPS 分别为 0.77、1.06、1.40 元，可比公司为汽车热交换器及新能源车产业链相关公司，维持可比公司23 年PE 平均估值29 倍，目标价22.33 元，维持买入评级。

    　　风险提示

    　　新能源车热管理系统配套量低于预期、工业及民用业务配套量低于预期、海外工厂盈利低于预期。

更多精彩大盘资讯敬请期待！