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    公司发布2023 年年度业绩预增：

    2023 年公司实现归母净利润20.00-22.00 亿元，同比增长69.06%-85.97%，实现扣非归母净利润18.00-20.00 亿元，同比增长50.25%-66.94%;其中，Q4 单季度实现归母净利润6.40-8.40 亿元，同比增长95.12%-156.10%，实现扣非归母净利润5.46-7.46 亿元，同比增长61.06%-120.06%，Q4 业绩实现高增。

    预计海外S8 系列产品热销，国内市场份额提升公司Q4 归母净利润同比实现95.12%-156.10%的高速增长，预计公司内销、外销均实现亮眼增长。外销：公司S8 系列中高端产品市场反馈良好，黑五及亚马逊Prime Day 期间均有亮眼表现，预计Q4海外收入实现较快增长；内销：据奥维云网数据显示，2023 年1-11月，国内扫地机器人零售额达126 亿元，同比增长9.4%；零售量达423 万台，同比增长3.6%，行业景气度持续提升，公司持续拓宽产品价格带，推陈出新，预计国内市场份额有所提升。

    投资建议：

    公司积极实施 “走出去”战略，产品凭借突出的产品性能和技术优势，产品竞争力及品牌影响力持续提升，随着公司产品价位段及渠道布局进一步完善，公司成长性及盈利能力有望持续提升，我们上调盈利预测， 预计公司2023-2025 年归母净利润分别为20.29/23.47/27.01 亿元，同比分别+71.48%/+15.65%/+15.07%，对应PE 分别为19/16/14 倍，维持“增持”评级。

    风险提示：

    产品研发风险、核心技术泄密风险、产品结构单一风险、产品降价风险、海外业务运营风险、市场竞争风险、汇率变动风险。

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