事件：

    公司发布2023 年年度业绩预增：

    2023 年公司实现归母净利润3.18-3.63 亿元，同比增长45.15%-65.88%，实现扣非归母净利润3.22-3.68 亿元，同比增长45.73%-66.55%;其中，Q4 单季度实现归母净利润0.80-1.25 亿元，同比增长73.64%-172.36%，实现扣非归母净利润0.93-1.39 亿元，同比增长106.83%-209.08%，Q4 业绩实现高增。

    智能晾晒前景广阔，好太太保持行业领先地位智能晾晒前景广阔。据CSHIA Research 数据显示，预计2023 年智能晾衣机市场规模达125 亿元，同比增长20.19%，行业需求保持快速增长态势。竞争格局来看，中国智能晾衣机品牌格局呈“一超多强”的局面，好太太以40%的市占率稳居行业第一地位。

    2023 年Q1/Q2/Q3 公司单季归母净利润同比分别+6.57%/+74.66%/+28.37%,Q4 同比增长73.64%-172.36%，Q4 业绩增长提速，预计一方面，公司坚持产品领先，多品类发展战略，在智能晾衣机外，开拓智能锁、智能窗帘、电热毛巾架等产品品类，智能家居产品保持快速发展；另一方面，公司电商渠道保持良好增长，线下渠道逐步修复。此外，公司持续降本增效，强化组织建设、优化经营管理，盈利能力有所提升。

    投资建议：

    好太太作为智能家居行业的领先企业，我们持续看好公司在品牌、渠道、研发等方面的竞争优势，暂维持此前盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为3.35/4.05/4.80 亿元，同比分别+53.14%/+21.09%/+18.44%，对应PE 分别为17/14/12 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：

    下游需求释放不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；经销渠道拓展不及预期风险；行业竞争加剧风险。

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