本报告导读：

    　　公司作为产品种类丰富的中国数控机床龙头，发力新能源、高端和海外领域，加大产能布局，预计未来业绩有望维持较快增长。

    　　投资要点：

    　　投资建议：公 司积极拓展新领域以及加大对费用管控力度，考虑到通用自动化正稳步复苏，上调23-24 年EPS 为1.00/1.21（+0.04/+0.04）元，维持25 年EPS 为1.43 元。参考行业给予公司23 年35xPE，下调目标价为35（-2.84）元，维持“增持”评级。

    　　业绩简述：公司发布业绩预告，预计2023 年上半年归母净利润1.48-1.56 亿元，同比增长27%-33.87%；扣非归母净利润1.31-1.39 亿元，同比增长20.84%-28.22%。

    　　23H1 利润增长亮眼，盈利能力维持高位。23 年上半年在国内经济弱复苏叠加俄乌冲突背景下，公司积极开拓俄罗斯等海外市场，海外营收占比持续提升，带动公司业绩高增以及盈利水平维持高位。22 年底，公司合同负债3.71 亿元，环比22Q3 提升0.3 亿元，表明公司在手订单充裕。同时，IPO 募投产能于22 年7 月正式投产，保障了在手订单的交付以及全球市场的开拓。

    　　持续拓展行业布局，发力高端和海外领域。公司产品线已覆盖立式、卧式、龙门、数控车床、数控镗铣床等200+型号产品。公司持续加大研发投入，拥抱高端和海外领域。22 年，公司持续完善产品线布局、大力开拓海外市场，未来高端和海外等领域将成为公司重要增长点。

    　　风险提示：宏观经济复苏不及预期、技术升级不及预期、海外需求下降等。

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