中国海油(600938):仍被低估的高股息油气白马龙头
中国海油(600938)
公司为国内油气开采领域优质白马,价值仍被低估。
(1)油气储量和产量稳步增长,增速国内领先,清洁能源铺路未来。
(2)持续降本增效,桶油成本国内领先,盈利能力不输海外巨头。
(3)油价上涨业绩弹性极大,公司股息率性价比高仍被低估。
经测算实现油价每提高5美元/桶,净利润增厚约100-140亿元。
我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1310、1413、1503亿元,EPS分别为2.75、2.97、3.16元。假设23年分红率40%,最新A股股息率达5.8%,港股股息率达9.7%,而公司港股PB仍不足1倍,A股仅1.5倍,考虑到公司作为国内油气开采领域代表性企业α优势显著,仍处价值低估区间,维持“买入”评级。
更多精彩大盘资讯敬请期待!