事件：近日公司 发布公告，由公司申报的“人凝血因子IX”临床试验申请获国家药品监督管理局批准，适用症为B 型血友病。

    　　人凝血因子IX 获批临床。公司在研产品人凝血因子IX 获批开展B 型血友病治疗的临床试验。B 型血友病是一种染色体连锁的隐形遗传性出血疾病，是第二大类血友病亚型，占血友病患者总数的15%-20%。根据药智网数据，截至2023年11 月，我国血源性人凝血因子IX 仅四川远大和泰邦生物获批上市。未来公司人凝血因子IX若获批上市，有望助力公司净利率进一步提升。

    　　呼吸道感染高发，有望拉动流感疫苗需求。根据国家流感中心数据，2023 年第50 周，全国报告213 起流感病例暴发疫情。2023 年14 周-50 周，南、北方省份分别报告2372、437 起流感样病例暴发疫情，高于2022 年同期报告疫情数1005 起、107 起)。2023 年9 月，中国疾控中心发布新版流感疫苗预防接种技术指南，鼓励接种四价流感疫苗。公司四价流感疫苗产能充足，有望满足相关接种需求。

    　　盈利预测：预计公司2023-2025 年归母净利润分别为14.7 亿元、17.7 亿元、20.3 亿元，公司业务由血制品+疫苗双轮驱动，我们看好其未来增长潜力。

    　　风险提示：采浆量不及预期、四价流感疫苗放量不及预期、研发进展不及预期等风险。

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